Pelo aspecto e pela consistência e moldabilidade aparenta ser aquilo o que os canalizadores há muitos anos usavam por cá que era o betume branco, curiosamente depois de muito tempo guardado o betume endurece pelo que era "amaciado" com óleo de linhaça!
Para vedações de roscas em acessórios, antes das fitas, também se usava linho enrolado ao redor das roscas (macho) e era recoberto por "Vedox" uma massa verde que se comprava em boião de plástico.
Espero ter ajudado.
Abraço